Курганское областное отделение КПРФ

05.03.2009 КРИЗИС В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

ОТКАТ ЕВРОПЫ

Ведомости, 3 Марта 2009

Сложная экономическая ситуация в странах Восточной Европы - новых членах ЕС сама по себе не угрожает единству Европы. Однако она способна усилить протекционистские настроения в Европейском союзе (ЕС), от которых Брюссель продолжает торжественно отрекаться. Экстренный саммит ЕС, посвященный Восточной Европе, новых решений не принес. Просьба восточноевропейцев о создании фонда объемом в 190 млрд евро ($241 млрд) для поддержки валют и финрынков их стран была отвергнута. Латвии, Литве, Эстонии и Болгарии в немедленном принятии в зону евро также было отказано. ЕС пообещал рассматривать вопросы оказания помощи той или иной стране в индивидуальном порядке и с использованием гораздо меньших сумм. При этом обещанная Николя Саркози поддержка французскому автопрому протекционистской признана не была, и члены сообщества завершили саммит очередным заклинанием об отказе от протекционизма.

Накануне пятилетнего юбилея самого массового расширения ЕС (1 мая 2004 г. в союз были приняты 10 стран, еще две - Румыния и Болгария - 1 января 2007 г.) экономический кризис грозит снова разделить старых и новых европейцев. Экономика Восточной Европы на грани коллапса. По оценке Moody's, наиболее уязвимы Венгрия, Хорватия, Румыния, Болгария и страны Балтии из-за значительных бюджетных дефицитов. В 2005-2008 гг. быстро росли дефициты счетов текущих операций этих стран; объем кредитов, выданных западноевропейскими банками региону (включая Турцию), вырос втрое - до $1,5 трлн. Внешний долг Венгрии, Болгарии и Латвии превышает их ВВП. Инфляция в Латвии достигла 9,7% (рекорд в ЕС), в Литве - 9,5%, в Эстонии - 4,7%. В среднем по Европе - 1,7%. За полгода польский злотый ослаб по отношению к евро на 28%, венгерский форинт - на 20%, румынский лей - на 17%, чешская крона - на 12%.

Пожалуй, можно говорить о восточноевропейском пузыре: эйфория от расширения ЕС, быстрый рост экономик новых стран-членов в середине 2000-х гг. привели к недооценке рисков точно так же, как и во всей мировой экономике. Рост стран Балтии и Балкан подпитывался ипотечной задолженностью и краткосрочными вливаниями капитала, чему способствовали высокие инвестиционные рейтинги и программы помощи ЕС. В то же время политические элиты и системы стран Восточной Европы оказались недостаточно готовы к качественному управлению.

В целом можно говорить о том, что при всей бюрократической зарегулированности отношений внутри ЕС надзор над экономиками новых стран-членов оказался недостаточным. Скажем, дефицит бюджета Венгрии и до кризиса порой достигал 8-10% (а в ЕС принято ограничение в 3%).

На прошлой неделе ЕБРР, Европейский инвестиционный банк и Всемирный банк обещали восточноевропейским странам помощь на сумму 24,5 млрд евро ($31,1 млрд). Этого явно недостаточно. Давление на внутренние валюты, привязанные к евро, также очень велико, и в ряде стран возможен отказ от привязки к евро и девальвация. С технической точки зрения это еще дальше отбросит их от вступления в зону евро, предполагающего выполнение ряда жестких требований. Впрочем, требования эти формулировались до кризиса.

Экономические проблемы новых членов ЕС сами по себе не угрожают единству Европы. Опаснее протекционизм. В нынешних условиях растет недовольство населения. Рефлексия старых европейцев по поводу расширения ЕС усиливается. Западноевропейцы не хотят помогать восточным, восточноевропейцы недовольны условиями, выдвигаемыми Западом. Президент Чехии Вацлав Клаус, недавно выступая в Европарламенте, вообще сравнил ЕС с Советским Союзом и потребовал возвращения на национальный уровень ряда важных полномочий. Политики не могут не учитывать давление избирателей, защита национальных рынков будет продолжаться.

УГРОЗА ВСЕЙ СИСТЕМЕ

Ведомости, 3 Марта 2009

Убыток AIG в IV квартале составил $61,7 млрд по сравнению с $5,29 млрд годом ранее, сообщил вчера страховщик. Это крупнейший квартальный убыток в корпоративной истории США. До этого самый большой убыток был у AOL Time Warner в IV квартале 2002 г. - $44,9 млрд, пишет Bloomberg. В 2008 г. чистый убыток AIG достиг $99,3 млрд по сравнению с $6,2 млрд прибыли в 2007 г.

По состоянию на 30 сентября AIG гарантировала банковские деривативы более чем на $300 млрд, поэтому потенциальный крах страховой компании означал бы опасность для всей системы, говорится в заявлении минфина США. Цена бездействия "была бы чрезвычайно высока", поскольку AIG страхует 100 000 компаний, муниципалитетов и пенсионных планов, затрагивающих 100 млн граждан США, отмечено в совместном заявлении минфина и Федеральной резервной системы США (ФРС).

С сентября AIG получила правительственной помощи на $150 млрд. Одним из главных условий была продажа AIG нескольких подразделений, но оно не было выполнено из-за кризиса на рынке. Новое соглашение с правительством, подписанное в воскресенье, предусматривает реструктуризацию AIG. Формально AIG останется холдинговой компанией, но ее основной задачей будет продажа авиализингового подразделения, а также нескольких глобальных страховых подразделений. AIG получит доступ к $30 млрд из программы помощи финансовым институтам (TARP) на $700 млрд (в дополнение к $40 млрд, полученным в ноябре), кредит ФРС будет сокращен с $60 млрд до $20-25 млрд. Отменяется также 10%-ный дивиденд по привилегированным акциям, которые правительство купило за $40 млрд.

Предполагается создание двух трастов, в которые будут переданы активы зарубежных подразделений по страхованию жизни, - азиатского American International Assurance и American Life Insurance (работает в 50 странах). Правительство получит в каждом из трастов привилегированные акции, по которым будут выплачиваться 5%-ные дивиденды; с их помощью AIG должна будет расплатиться по уже полученному от властей кредиту в $38,9 млрд.

МЕРКЕЛЬ СКАЗАЛА ТВЕРДОЕ "NEIN!"

Независимая газета, 3 Марта 2009

Евросоюз отказал восточноевропейцам в срочной помощи

Вопреки благозвучному коммюнике, заверяющему в согласованной отповеди протекционизму, экстренный воскресный саммит Евросоюза в Брюсселе завершился небывалым скандалом. Ведущие державы ЕС категорически и в резкой форме отвергли просьбы восточноевропейских стран помочь им в борьбе с кризисом посредством создания специальной "программы спасения и стабилизации".

Германия и другие ведущие экономики ЕС не посчитались с отчаянным финансовым и экономическим положением партнеров в Центральной и Восточной Европе. Выразителем надежд этой группы стал венгерский премьер-министр Ференц Дюрчань. Он изложил заявку на срочную помощь наиболее пострадавшему от кризиса региону сообщества на сумму примерно в 160 млрд. евро. Она включает запросы всех нуждающихся стран и рассчитана на два года - текущий и 2010-й. По оценке экспертов, это не такая уж большая сумма на фоне сотен и сотен миллиардов, брошенных Лондоном, Парижем, Берлином, Римом на поддержание своих банков и экономик.

Выступая на саммите, Дюрчань предупредил об опасности нового раскола Европы, если пострадавшие государства ее восточной части не получат необходимой помощи. Он, в частности, заявил: "Мы не должны допустить, чтобы Европу разделил новый железный занавес".

По его оценке, без поддержки со стороны ЕС Восточной Европе грозит экономическая катастрофа. Примерно в том же духе высказался накануне саммита польский премьер Дональд Туск. А его министр по делам Европы Миколай Довгилевич высказался в Брюсселе против деления участников сообщества на два класса.

Но большинство участников "рабочего обеда" ЕС в Брюсселе не вняли этим голосам. Тон задала канцлер ФРГ Ангела Меркель. Прибыв в Брюссель, она заявила, что не советует "открывать здесь дебаты о гигантских суммах". По ее мнению, не всем странам Центральной и Восточной Европы так плохо, как Венгрии. После нее глава Комиссии ЕС Жозе Мануэл Баррозу заявил, что поскольку каждая из восточноевропейских стран имеет несовпадающие проблемы, то совместный пакет спасения им не нужен. А председательствующий в ЕС чешский премьер Мирослав Тополанек посчитал, что проблемы бедствующих членов сообщества могут решаться по необходимости, "от случая к случаю". В итоге восточноевропейцы были отосланы к милости Европейского инвестиционного банка, Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития, готовых выделить им в течение двух лет 24,5 млрд. евро.

Получается, что богатые страны и сам ЕС едва ли не устраняются от помощи восточноевропейским партнерам, перекладывая ее на упомянутые финансовые институты. Правда, на саммите обещано оградить их от последствий протекционистских мер, помочь сдерживанию роста госдолга и облегчить доступ к кредитам. Кроме того, в решениях саммита говорится о необходимости проверки использования уже предоставленной помощи. Министрам финансов поручено в случае необходимости оказывать поддержку попавшим в беду странам в опоре на "весь имеющийся инструментарий".

Но все это звучит декларативно и не подкреплено ни конкретными обязательствами, ни расписанием по времени.

"Победа бундесканцлерин Ангелы Меркель и поражение венгерского премьера Ференца Дюрчаня", - подводит итог Spiegel. Но чем это обернется для дальнейшей ситуации в ЕС? Ведь бедным восточноевропейским родственникам указали на реальную ситуацию с равноправием в сообществе. От былого заигрывания с ними, когда это было необходимо и выгодно Старой Европе, не осталось следа.

А вот и оценки итогов саммита, данные его ведущими участниками. Жозе Мануэл Бар розу: "Это была очень хорошая встреча, во время которой я почувствовал дух солидарности и ответственности". Мирослав Тополанек: "Мы согласились в том, что нет ни одного случая протекционизма". Николя Саркози: "Если не спасать родной дом, то как тогда могут выжить фабрики за границей?" Ангела Меркель: "Саммит был сигналом к общности". Дональд Туск: "Нам нужно больше солидарности и ответственности для всей Европы". И наконец, ответ премьера Люксембурга Жан-Клода Юнкера на вопрос о том, улучшится ли координация в ЕС в ответ на кризис после чрезвычайного саммита: "Я думаю, нет".

ДОПЭМИССИЯ HSBC ОБВАЛИЛА РЫНОК

РБК daily, 3 Марта 2009

В МИРЕ

Британский рынок акций вчера опустился до шестилетнего минимума на фоне 20-процентного обвала котировок HSBC.

Банк хочет привлечь 17,7 млрд долларов

Британский рынок акций вчера опустился до шестилетнего минимума на фоне 20-процентного обвала котировок HSBC. Крупнейший европейскийбанк вчера сообщил о падении годовой прибыли с 24,2 млрд долл. до 9,3 млрд, а также объявил о самой большой в британской корпоративной истории допэмиссии акций объемом 12,5 млрд фунтов стерлингов (17,7 млрд долл.). Аналитики восприняли размещение как сигнал об ухудшении перспектив банка в будущем.

HSBC увеличит объем акций в обращении на 40%, при этом акционеры банка смогут приобрести по пять новых акций на 12 имеющихся. Цена размещения - 2,54 фунта за бумагу - на 48% дешевле их стоимости по итогам торгов пятницы (4,91 фунта за бумагу). На этом фоне бумаги HSBC потеряли около 20%, опустив индекс FTSE 100 ниже уровня в 3700 пунктов впервые с апреля 2003 года. Размещение, которое принесет банку 12,5 млрд фунтов, станет крупнейшей сделкой такого рода в Великобритании, обойдя допэмиссию Royal Bank of Scotland (RBS), принесшую ему 12,3 млрд фунтов в июне прошлого года. Однако из-за ослабления обменного курса фунта HSBC привлечет меньше средств в долларовом выражении - 17,7 млрд долл. против 24 млрд долл. у RBS. Организаторы размещения, среди которых Goldman Sachs и JP Morgan, заработают на нем 500 млн долл. через комиссии. Банк отмечает, что коэффициент достаточности основного капитала увеличится с 8,3 до 9,8%.

Дополнительный капитал понадобился HSBC, после того как финансовый кризис, обанкротивший или толкнувший в гособъятия многих конкурентов, настиг и его самого. Доналоговая прибыль банка за прошлый год упала на 62%, до 9,3 млрд долл., на фоне убытка в 15,5 млрд долл. от операций в США. Из них 10,6 млрд долл. пришлось на списание стоимости нематериальных активов (goodwill) бизнеса по потребкредитованию в США, который HSBC приобрел за 15,5 млрд долл. в 2003 году. Вчера HSBC признал, что та сделка была ошибочной, и заявил о практически полном сворачивании бизнеса (за исключением операций по выпуску кредитных карт, на которые приходится лишь треть американских активов банка - 50 млрд долл.). Закрытие розничной сети из 800 отделений и сокращение 6,1 тыс. сотрудников позволят банку экономить 700 млн долл. Операции HSBC за пределами США остались прибыльными: в Европе доналоговая прибыль выросла с 8,6 млрд долл. до 10,9 млрд, в Гонконге - сократилась с 7,3 млрд долл. до 5,5 млрд, а на других азиатских рынках увеличилась с 6 млрд долл. до 6,5 млрд.

Эксперты отмечают, что плохие кредиты, выданные в США, еще долго будут давить на HSBC, и сулят ему новые трудности. По мнению аналитика Panmure Gordon Сэнди Чена, сам факт допэмиссии свидетельствует о том, что в британском банке не ждут скорого восстановления макроэкономической ситуации: "HSBC остается уязвимым перед коллапсом международной торговли и ростом рисков для баланса". Кроме того, HSBC, сильно зависящий от Азии, пострадает от замедления роста экономик в регионе. "Приведет ли это к необходимости дальнейшего привлечения фондов - вопрос открытый, однако исключать такую вероятность нельзя", - отметил РБК daily аналитик NCB Group Саймон Уиллис.

КОРЕЙЦЫ ПОТЕСНИЛИ SONY

РБК daily, 3 Марта 2009

Японский концерн Sony пострадал от кризиса больше других компаний отрасли. Компания ожидает, что уже в 2008 финансовом году ее убытки составят 2 млрд евро. Одной из основных проблем Sony стало то, что она утратила уникальность как производитель высококачественной электроники - ее конкуренты Samsung и LG уже давно не ассоциируются с дешевым ширпотребом. Глава Sony Говард Стрингер считает, что в новых рыночных условиях компании придется избавиться от громоздкой административной структуры и стать более динамичной.

Кризис охватил всю отрасль электроники. Особенно туго приходится концерну Sony. Основными соперниками Sony Говард Стрингер называет Samsung, LG, Cisco, HP и Apple. Еще не так давно, в 90-е годы, трудно было представить себе, что конкуренты так серьезно потеснят японский концерн. Американские компании заметно отставали от восточного соперника, а корейцы считались производителями дешевых товаров. Сейчас Sony ожидает в 2008 финансовом году (завершится в конце марта) убытки в размере 2 млрд евро, в то время как Apple радуется рекордным прибылям. По мнению аналитика Дэвида Гибсона из Macquarie Securities, японский производитель снова выйдет на прибыль не ранее 2011 года.

Важнейшей причиной проблем отрасли является падение спроса, в первую очередь на североамериканских рынках. Впервые с момента появления LCD-телевизоров в четвертом квартале прошлого года их продажи в США упали на 2%, до 8,7 млн штук. И это несмотря на значительное снижение цен всеми производителями. Кроме того, значительно вырос курс иены на фоне падения доллара и южнокорейского вона. В результате доходы Sony на международных рынках заметно снизились по сравнению с доходами конкурентов.

Еще одной проблемой для Sony стало превращение корейцев в производителей высококачественной электроники. Компании Samsung и LG улучшили технику и дизайн. В результате японцы перестали быть уникальным производителем качественных и недорогих товаров. Имидж Sony как культового японского производителя электроники заметно поблек. На важнейшей отраслевой выставке CES, проходившей в январе в Лас-Вегасе, интерес к новинкам концерна был невелик. В филиалах крупнейшей сети электроники Best Buy в Чикаго или Лос-Анджелесе преобладают корейские товары. Даже в некоторых магазинах Токио ноутбуки Acer и Asus вытесняют продукцию Sony и других японских компаний.

Спасение г-н Стрингер видит в более тесных связях между подразделениями концерна. В будущем Sony должна состоять из двух подразделений - сетевой электроники и услуг, а также потребительской электроники. Первое подразделение будет включать в себя игровые приставки Playstation, ноутбуки марки Vaio и плейеры Walkman.

А проигрыватели blu-ray, телевизоры, цифровые камеры и музыкальные центры будут относиться ко второму подразделению. Более эффективным и гибким должен стать и менеджмент компании. Для этого Говард Стрингер сократил количество подчиняющихся непосредственно ему топ-менеджеров с 12 до двух. "Мы хотим стать более боеспособными, подвижными и эффективными", - подчеркнул он.

МНЕНИЯ

НОВЫЙ КРИЗИС НЕ ЗА ГОРАМИ

РБК daily, 3 Марта 2009

Нехватка нефти станет его причиной через четыре года

В 2013 году мир может столкнуться с еще более серьезными экономическими проблемами, чем те, которые наблюдаются сейчас. С таким прогнозом выступил директор Международного энергетического агентства (МЭА) Нобуа Танака. По его мнению, если спрос на "черное золото" вновь вырастет, стоимость нефти может взлететь до 200 долл. за баррель. Отраслевые эксперты не исключают резкого роста нефтяных цен. Однако, по их мнению, уже при 70 - 80 долл. за баррель произойдет быстрый переток инвестиций в нефтяную отрасль, а значит, будут расконсервированы проекты, замороженные из-за падения спроса. Поэтому перспективу появления нового кризиса они считают весьма сомнительной.

По мнению г-на Танаки, причиной кризиса станет отсутствие достаточного предложения нефти на рынке. "Если спрос на нефть будет снова увеличиваться, то не исключено возникновение дефицита. Мы даже можем предсказать, что такой дефицит может возникнуть в 2013 году", - говорит г-н Танака. В результате, по мнению экспертов МЭА, мировые цены могут побить рекордные показатели лета 2008 года и подняться до 200 долл. за баррель.

Аналитики агентства отмечают, что все нефтяные концерны в настоящее время приостанавливают инвестиции в проекты по разработке новых месторождений. Под вопросом оказались прежде всего самые капиталоемкие проекты. О сокращении добычи нефти уже заявили все крупнейшие страны - экспортеры нефти. Так, ОПЕК не раз снижала квоты на добычу нефти, а недавно генеральный секретарь организации сообщил, что странам-экспортерам пришлось отложить 23% (35 из 150) нефтегазовых проектов.

Впрочем, другие эксперты считают, что не стоит нагнетать обстановку и пугать новым кризисом, учитывая, что мировая экономика не справилась еще с этим. Вопрос заключается в том, что производство нефти и спрос на нее не попали в противофазу - когда возобновляется стремительный рост потребления, а производство нефти не растет или падает, говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров. По его мнению, это может вызвать бурный рост нефтяных цен. В то же время нефтяная отрасль имеет определенный запас прочности и гибкости, и как только возобновится устойчивая тенденция роста спроса, произойдет переток инвестиций в нефтегазовые проекты. "Поэтому я не думаю, что высокие цены на нефть породят новые проблемы в мировой экономике", - говорит эксперт.

Аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков отмечает, что многие нефтедобывающие компании связаны договорными обязательствами с подрядчиками и до истечения срока действия контрактов разрывать их невыгодно по причине высоких штрафов. Следовательно, они будут вынуждены поддерживать инвестиции на определенном уровне. Впрочем, эксперт допускает возможность резкого скачка цен на нефть в случае дисбаланса между предложением и спросом на нее. Однако при ценах 70 - 80 долл. за баррель компании вновь начнут вкладывать в нерентабельные сейчас проекты, что поддержит добычу.

В то время как МЭА пытается спрогнозировать ситуацию на нефтяном рынке на четыре года вперед, страны ОПЕК готовятся к очередной встрече через две недели. Речь на ней пойдет о возможности нового сокращения объемов поставок нефти на мировой рынок с целью поддержания цен. Месяц назад генеральный директор картеля предупреждал о готовящемся новом сокращении производства, а в минувшее воскресенье министр нефти Ирана Хуссейн аль-Шахристани исключил такую возможность. "Рынок ожидает от ОПЕК снижения квот на добычу 15 марта. Если такого решения не будет принято, реакция скорее всего будет негативной", - говорит аналитик Виталий Крюков.

Вчера стоимость нефти упала более чем на 4 долл. за баррель - самое большое отклонение цены вниз за последние семь недель. На 19.06 мск фьючерсы на нефть сорта Brent с поставкой в апреле упали на 8,2%, до 42,57 долл. за баррель, нефть марки Light Sweet подешевела на 9,6%, до 40,48 долл. за баррель.

Галина СТАРИНСКАЯ

05.03.2009 КРИЗИС В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

Контактная информация